我國HDI行業(yè)產(chǎn)能激增 供給格局將生變 貿(mào)易順差額整體擴大

前言：

2023年我國HDI產(chǎn)能約為18萬噸。隨著關(guān)鍵原料己二胺和己二腈國產(chǎn)化取得突破和HDI生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步，2024年其產(chǎn)能迎來快速增長，同比激增83.33%至33萬噸左右，形成“一超兩強”新格局。未來，我國HDI行業(yè)將迎來新一輪產(chǎn)能擴張，多家企業(yè)正在積極布局。此外，我國HDI貿(mào)易格局近年來經(jīng)歷顯著轉(zhuǎn)變，2024年隨著產(chǎn)能快速擴張，出口量大幅增長至1.14萬噸，同比增幅達(dá)50%；同時自2019年我國HDI貿(mào)易差額由逆轉(zhuǎn)順，整體呈現(xiàn)擴大態(tài)勢。

1.HDI產(chǎn)業(yè)鏈圖解

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國HDI行業(yè)發(fā)展趨勢分析與投資前景研究報告（2025-2032）》顯示，HDI（六亞甲基二異氰酸酯）又名1,6-己二異氰酸酯，是一種脂肪族異氰酸酯化合物，具有較高的反應(yīng)活性。光氣法是目前HDI的主流合成工藝。因此其上游產(chǎn)業(yè)鏈主要包括己二胺和光氣等原材料，其中己二胺主要由己二腈加氫制成；光氣主要由液氨和CO（一氧化碳）制備。中游為HDI生產(chǎn)，主要產(chǎn)品包括HDI單體、HDI縮二脲和HDI三聚體等；下游為應(yīng)用環(huán)節(jié)，HDI主要用于生產(chǎn)聚氨酯涂料，如高鐵面漆、汽車修補漆、艦船和風(fēng)電葉片等使用的復(fù)合涂料，此外還可以用于生產(chǎn)膠粘劑、交聯(lián)劑、彈性體等。

資料來源：觀研天下整理

2.全球HDI行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，萬華化學(xué)產(chǎn)能登頂全球第一

全球HDI行業(yè)具有顯著的高技術(shù)壁壘特征，主要體現(xiàn)在核心工藝、原材料配套、資本投入和客戶認(rèn)證等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，形成了典型的寡頭壟斷格局。2023年，全球38.4萬噸HDI產(chǎn)能全部集中在科思創(chuàng)（德國）、康睿（法國）、東曹（日本）、旭化成（日本）和萬華化學(xué)（中國）五家企業(yè)手中。其中，科思創(chuàng)以19萬噸產(chǎn)能（占比49.48%）領(lǐng)跑行業(yè)，萬華化學(xué)則以8萬噸產(chǎn)能（20.83%）位居第二。

資料來源：觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

2025年全球HDI行業(yè)格局發(fā)生重大變革：萬華化學(xué)于4月10日完成對法國康睿7萬噸HDI產(chǎn)能的收購，疊加其原有13萬噸產(chǎn)能，總產(chǎn)能躍升至20萬噸，超越科思創(chuàng)成為全球最大的HDI供應(yīng)商。這一戰(zhàn)略性收購不僅改寫了全球HDI產(chǎn)業(yè)格局，更標(biāo)志著我國企業(yè)在高端特種化學(xué)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大突破。

3.我國HDI產(chǎn)能激增，形成“一超兩強”新格局，未來行業(yè)供給格局將發(fā)生改變

2023年我國HDI產(chǎn)能約為18萬噸，僅科思創(chuàng)、萬華化學(xué)兩家企業(yè)實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)。其中，科思創(chuàng)的HDI產(chǎn)能為10萬噸，位居國內(nèi)首位。隨著關(guān)鍵原料己二胺和己二腈國產(chǎn)化取得突破和HDI生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步，2024年其產(chǎn)能迎來快速增長，同比激增83.33%至33萬噸左右，形成“一超兩強”新格局。其中萬華化學(xué)以13萬噸產(chǎn)能（占比39.39%）領(lǐng)跑市場；科思創(chuàng)與新興企業(yè)美瑞新材各擁10萬噸產(chǎn)能（各占30.30%），共同構(gòu)成行業(yè)主力。

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

未來，我國HDI應(yīng)用前景廣闊。在“雙碳”戰(zhàn)略背景下，新能源汽車和風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展將推動聚氨酯涂料需求不斷釋放，對HDI需求上升；電子膠粘劑、醫(yī)療彈性體等新興領(lǐng)域的滲透應(yīng)用則為HDI行業(yè)開辟了更廣闊的市場空間。同時隨著水性HDI技術(shù)的突破，環(huán)保型產(chǎn)品有望逐步替代傳統(tǒng)溶劑型產(chǎn)品，進(jìn)一步拓展建筑涂料等民用領(lǐng)域。為把握市場機遇，新和成、萬華化學(xué)、美瑞新材等企業(yè)正在積極布局。如新和成在山東濰坊規(guī)劃建設(shè)10.3萬噸HDI產(chǎn)能；萬華化學(xué)寧波基地技改項目計劃新增10萬噸HDI單體產(chǎn)能；美瑞新材二期項目規(guī)劃20萬噸產(chǎn)能。待這些項目全部投產(chǎn)后，未來我國HDI行業(yè)將迎來新一輪產(chǎn)能擴張，產(chǎn)能將突破70萬噸，實現(xiàn)跨越式增長。屆時我國HDI行業(yè)供給格局也將發(fā)生改變：美瑞新材憑借30萬噸總產(chǎn)能有望超越萬華化學(xué)，成為全球及國內(nèi)HDI產(chǎn)能最大的生產(chǎn)企業(yè)。這輪產(chǎn)能擴張不僅將顯著提升我國在全球HDI市場的話語權(quán)，更將通過規(guī)模效應(yīng)推動行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級。

4.我國HDI出口量大幅增長，貿(mào)易順差額整體擴大

我國HDI貿(mào)易格局近年來經(jīng)歷顯著轉(zhuǎn)變。2018-2021年間，我國在HDI凈進(jìn)口國和凈出口國之間波動。自2022年起實現(xiàn)穩(wěn)定凈出口，2024年隨著產(chǎn)能快速擴張，出口量大幅增長至1.14萬噸，同比增幅達(dá)50%。與此同時，進(jìn)口量持續(xù)下滑，從2022年的0.70萬噸降至2024年的0.09萬噸。此外，自2019年我國HDI貿(mào)易差額由逆轉(zhuǎn)順，整體呈現(xiàn)擴大態(tài)勢，2024年達(dá)到2.5億元，同比增長19.05%。這些轉(zhuǎn)變既反映了國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)能突破，也預(yù)示著我國在全球HDI市場話語權(quán)的增強。

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、觀研天下整理（WJ）