前言：
近年來，我國經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，居民收入水平提高，資產(chǎn)管理需求隨之增多。截至2024年底，中國資產(chǎn)管理行業(yè)總規(guī)模已突破70萬億元。當(dāng)前，我國資產(chǎn)管理市場呈現(xiàn)出多元主體共存的狀態(tài)，銀行理財子公司、公募基金、信托公司、保險公司、私募機構(gòu)等各類機構(gòu)廣泛參與，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)交叉融合。
資產(chǎn)管理行業(yè)健康發(fā)展受到國家的重點關(guān)注。為完善資產(chǎn)管理規(guī)章制度，科學(xué)合理資產(chǎn)管理，國家出臺了一系列政策規(guī)范市場秩序，推動行業(yè)整體圍繞高質(zhì)量發(fā)展方向穩(wěn)步邁進。我國資產(chǎn)管理行業(yè)呈梯隊化競爭，市場正處于重要轉(zhuǎn)型期，競爭格局將由過去的資源驅(qū)動向認知驅(qū)動轉(zhuǎn)變，行業(yè)洗牌信號日漸明顯。
一、我國資產(chǎn)管理行業(yè)總規(guī)模持續(xù)增長
根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預(yù)測報告（2025-2032）》顯示，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指資產(chǎn)管理人根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產(chǎn)進行經(jīng)營運作，為客戶提供證券、基金及其他金融產(chǎn)品，并收取費用的行為。
近年來，我國經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，居民收入水平提高，資產(chǎn)管理需求隨之增多。截至2023年末，中國資產(chǎn)管理行業(yè)總規(guī)模達67.06萬億元。截至2024年底，中國資產(chǎn)管理行業(yè)總規(guī)模已突破70萬億元。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
二、我國資產(chǎn)管理市場呈現(xiàn)多元主體共存狀態(tài)
當(dāng)前，我國資產(chǎn)管理市場呈現(xiàn)出多元主體共存的狀態(tài)，銀行理財子公司、公募基金、信托公司、保險公司、私募機構(gòu)等各類機構(gòu)廣泛參與，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)交叉融合。
根據(jù)數(shù)據(jù)，2024年，國內(nèi)公募基金規(guī)模為32.83萬億元，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模為6.1萬億元，基金管理公司及其子公司私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模為5.76萬億元，基金管理公司管理的養(yǎng)老金規(guī)模為5.94萬億元，期貨公司及其資管子公司私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模為0.31萬億元，私募基金規(guī)模為19.93萬億元，資產(chǎn)支持專項計劃（ABS）規(guī)模為2.07萬億元。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理
三、政策推動我國資產(chǎn)管理行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展方向穩(wěn)步邁進
資產(chǎn)管理行業(yè)作為現(xiàn)代金融體系的核心組成部分，在促進資金向資本轉(zhuǎn)化、推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面發(fā)揮著不可或缺的作用，因此其健康發(fā)展受到國家的重點關(guān)注。為完善資產(chǎn)管理規(guī)章制度，科學(xué)合理資產(chǎn)管理，國家出臺了一系列政策規(guī)范市場秩序，推動行業(yè)整體圍繞高質(zhì)量發(fā)展方向穩(wěn)步邁進。
自2018年資管新規(guī)實施以來，中國資產(chǎn)管理行業(yè)經(jīng)歷了從野蠻生長到規(guī)范發(fā)展的轉(zhuǎn)型期。截至2024年三季度，銀行理財、信托、公募基金等主要資管產(chǎn)品的凈值化比例已超過95%，剛性兌付被徹底打破，行業(yè)風(fēng)險顯著降低。
我國資產(chǎn)管理行業(yè)相關(guān)政策
| 時間 | 政策 | 發(fā)布部門 | 主要內(nèi)容 |
| 2023.02 | 《關(guān)于金融支持橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)的意見》 | 中國人民銀行等五部門 | 支持符合條件的保險機構(gòu)在合作區(qū)設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司，按照《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)(2018) 106號)等監(jiān)管要求，依法合規(guī)向境外發(fā)行人民幣計價的保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品。 |
| 2023.03 | 《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》 | 中國銀保監(jiān)會 | 保持標準統(tǒng)一明確資產(chǎn)服務(wù)、資產(chǎn)管理、公益慈善等各類信托業(yè)務(wù)功能，在各類業(yè)務(wù)服務(wù)內(nèi)涵等方面與國際接軌。 |
| 2024.01 | 《浦東新區(qū)綜合改革試點實施方案(2023-2027年)》 | 中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳 | 支持資產(chǎn)管理行業(yè)依法合規(guī)暢通境內(nèi)外資金投資渠道，在資金來源、投資方式、資金運營等方面優(yōu)化業(yè)務(wù)模式。實施全球資產(chǎn)管理伙伴計劃。在貿(mào)易結(jié)算、電商支付、碳交易、綠色電力交易等領(lǐng)域試點使用數(shù)字人民幣，規(guī)范拓展數(shù)字人民幣在財政資金使用中的應(yīng)用場景。 |
| 2024.01 | 《關(guān)于進一步完善國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的意見》 | 國務(wù)院 | 全面落實人大關(guān)于加強預(yù)算審查監(jiān)督和國有資產(chǎn)管理情況監(jiān)督的各項要求，健全預(yù)算管理和資產(chǎn)管理相銜接的工作機制，更好配合人大和審計審查監(jiān)督工作。 |
| 2024.04 | 《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規(guī)定》 | 中國證監(jiān)會 | 包括四個方面共19條內(nèi)容，一是堅持投資者利益優(yōu)先，調(diào)降基金股票交易傭金費率;二是降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限，加強了傭金分配行為監(jiān)管;三是全面強化基金管理人、證券公司相關(guān)合規(guī)內(nèi)控要求;四是明確了基金管理人層面交易傭金信息披露內(nèi)容和要求，強化市場監(jiān)督和約束。 |
| 2025.04 | 《關(guān)于促進金融資產(chǎn)管理公司高質(zhì)量發(fā)展提升監(jiān)管質(zhì)效的指導(dǎo)意見》 | 國家金融監(jiān)督管理總局 | 深化改革轉(zhuǎn)型。推動金融資產(chǎn)管理公司堅持內(nèi)涵式、專業(yè)化、差異化發(fā)展，逐步構(gòu)建形成依法合規(guī)、風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展路徑，強化高質(zhì)量發(fā)展的政策支持和資源保障，促進市場良性競爭、可持續(xù)發(fā)展。四是強化風(fēng)險防控。把防控風(fēng)險作為金融工作的永恒主題，全面加強公司治理和風(fēng)險管理，強化“五大監(jiān)管”，對風(fēng)險早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。 |
資料來源：觀研天下整理
四、我國資產(chǎn)管理行業(yè)洗牌信號日漸明顯
我國資產(chǎn)管理行業(yè)梯隊化競爭格局明顯：第一梯隊為銀行理財子公司、大型基金公司、證券公司，管理資產(chǎn)占比超60%;第二梯隊為特色化機構(gòu)(如部分私募基金、期貨資管)，聚焦細分領(lǐng)域;第三梯隊為小型資管機構(gòu)與科技公司，通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式突圍。
資料來源：觀研天下整理
中國資產(chǎn)管理行業(yè)正處于重要轉(zhuǎn)型期，市場競爭格局將由過去的資源驅(qū)動向認知驅(qū)動轉(zhuǎn)變，行業(yè)洗牌信號日漸明顯。招銀理財、易方達基金等頭部機構(gòu)憑借品牌優(yōu)勢和客戶資源占據(jù)領(lǐng)先地位，而新興機構(gòu)近年通過創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計和營銷策略打造特色品牌，如互聯(lián)網(wǎng)理財平臺吸引年輕投資者，逐漸在市場中占據(jù)一席之地。數(shù)據(jù)顯示，2023年，新發(fā)基金的前10%管理人中，非頭部機構(gòu)的占比已提升至35%。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理（zlj）
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