前言：白炭黑即沉淀法二氧化硅，其成本較低，生產流程易于控制，價格優(yōu)勢明顯，在國內二氧化硅市場占據主導，市場占比達90%以上。白炭黑廣泛應用于輪胎、鞋類、硅橡膠、飼料、涂料、口腔護理、醫(yī)藥等行業(yè)，其中輪胎為最大下游市場，2022年占比達35.14%。得益于輪胎市場需求穩(wěn)步增長及生產綠色化升級，國內白炭黑需求整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢。2022年我國白炭黑需求量約為166.4萬噸，預計2024年我國白炭黑需求量達180萬噸左右。近年來，隨著技術進步和生產設備性能提升，我國白炭黑產能有所提升，但仍以低端產能為主，主要由于低端白炭黑技術含量較低，市場參與者眾多；而高端白炭黑由于生產技藝復雜，對生產設備要求較高，國內量產的企業(yè)較少，產能占比較小。沉淀法白炭黑為白炭黑主流產品。從市場集中度看，目前國內沉淀法白炭黑生產廠家 53 家，而規(guī)模在 5 萬噸以上的企業(yè)數量僅 18家，數量占比約為 34%，產能占比約為 76%。隨著二氧化硅產業(yè)消費結構的調整，技術含量低、規(guī)模較小的生產企業(yè)將會被淘汰，研發(fā)能力強、產品領先的高分散二氧化硅企業(yè)的市場銷量將會進一步擴大，行業(yè)集中度有望提升，利好行業(yè)頭部企業(yè)。
一、白炭黑（沉淀法二氧化硅）在國內二氧化硅市場占據主導
白炭黑即沉淀法二氧化硅，沉淀法二氧化硅普遍采用硅酸鹽與無機酸中和沉淀反應的方法來制備。通過控制反應過程中的物料比例、流率及反應的溫度、時間，可得到不同比表面積、粒徑、形態(tài)、結構以及孔隙度的產品。沉淀法二氧化硅原料成本較低，生產流程易于控制，價格優(yōu)勢明顯，在國內二氧化硅市場占據主導，市場占比達90%以上。
數據來源：觀研天下數據中心整理
二、輪胎需求穩(wěn)步增長及生產綠色化升級將給白炭黑行業(yè)帶來廣闊增長機遇
根據觀研報告網發(fā)布的《中國白炭黑?行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預測報告（2024-2031年）》顯示，白炭黑廣泛應用于輪胎、鞋類、硅橡膠、飼料、涂料、口腔護理、醫(yī)藥等行業(yè)，如在農藥、飼料等行業(yè)中用作載體或流動劑，在牙膏中用作摩擦劑和增稠劑，在涂料行業(yè)用作分散劑、抗沉降劑或消光劑，在醫(yī)藥、食品等行業(yè)用作吸附劑等。
輪胎是白炭黑最大下游市場，2022年占比達35.14%。得益于輪胎市場穩(wěn)步增長，國內白炭黑需求整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢。
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輪胎市場主要包括配套和替換兩個市場，配套市場需求主要取決于新車產量，受下游汽車市場的影響較大；替換市場需求與汽車保有量相關性較大。在汽車保有量整體增長的背景下，即使汽車銷量出現(xiàn)負增長，替換胎需求韌性仍然較強。國內汽車產業(yè)的發(fā)展助力輪胎行業(yè)延續(xù)增長勢頭，為白炭黑市場需求提供支撐。根據數據，2015-2023年我國汽車保有量由1.72億輛增長至3.36億輛，截至2024年6月底，我國汽車保有量達3.45億輛。目前國內汽車人均保有量較低，2022 年千人擁有汽車僅 236 輛左右，約為德國、日本等發(fā)達國家的 1/3。未來隨著國內汽車人均保有量提高，輪胎需求有望進一步釋放，白炭黑也將迎來廣闊增長機遇。
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輪胎生產綠色化升級也將為白炭黑需求增長提供助力。綠色輪胎是指通過在傳統(tǒng)輪胎中加入白炭黑等材料降低其滾動阻力的新型輪胎。新能源汽車追求高續(xù)航，但更多的電池組使車身重量更大，因此其對綠色輪胎的需求量大。隨著新能源汽車滲透，綠色輪胎需求增多，將為白炭黑需求帶來新的增長點。根據數據，2022年我國白炭黑需求量約為166.4萬噸，預計2024年我國白炭黑需求量達180萬噸左右。
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三、我國白炭黑產能有所提升但仍以低端產品為主
二氧化硅行業(yè)最早發(fā)展于 20 世紀 30 年代的歐美發(fā)達國家，70年代以后，隨著下游應用領域的拓展，全球產能達到了較高水平，但是沉淀法二氧化硅此類高端應用領域主要由大型跨國化工企業(yè)所主導。近年來，隨著技術進步和生產設備性能提升，我國白炭黑產能有所提升。數據顯示，2022 年我國白炭黑產能達277 萬噸，2015-2022年CAGR 約為 4.84%。其中，低端（制鞋及自行車胎、摩托車胎用）白炭黑產能占比較大，主要由于低端白炭黑技術含量較低，市場參與者眾多；而高端白炭黑由于生產技藝復雜，對生產設備要求較高，國內量產的企業(yè)較少，產能占比較小。
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四、白炭黑行業(yè)集中度有待提升
沉淀法白炭黑為白炭黑主流產品。從市場集中度看，目前國內沉淀法白炭黑生產廠家 53 家，而規(guī)模在 5 萬噸以上的企業(yè)數量僅 18家，數量占比約為 34%，產能占比約為 76%。隨著二氧化硅產業(yè)消費結構的調整，技術含量低、規(guī)模較小的生產企業(yè)將會被淘汰，研發(fā)能力強、產品領先的高分散二氧化硅企業(yè)的市場銷量將會進一步擴大，行業(yè)集中度有望提升，利好行業(yè)頭部企業(yè)。
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