我國鋰電銅箔行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：產(chǎn)能、產(chǎn)量和銷量均上升 但加工費(fèi)下跌

前言：

受益于終端新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展，近年來我國產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量和銷售收入持續(xù)上升。不過，隨著產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，我國鋰電銅箔行業(yè)出現(xiàn)階段性產(chǎn)能過剩，加劇了市場競爭和內(nèi)卷現(xiàn)象，從而導(dǎo)致其加工費(fèi)下跌。未來，隨著企業(yè)調(diào)價(jià)、新增產(chǎn)能投放減緩以及部分產(chǎn)能出清，我國鋰電銅箔加工費(fèi)有望上漲。此外，我國鋰電銅箔行業(yè)集中度不高，2022年CR5約為53.8%。其中，龍電華鑫市場份額常年位居我國鋰電銅箔市場首位。

1.鋰電銅箔概述及產(chǎn)業(yè)鏈圖解

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國??鋰電銅箔???行業(yè)發(fā)展趨勢分析與未來投資預(yù)測報(bào)告（2025-2032年）》顯示，鋰電銅箔是通過電解法生產(chǎn)的金屬銅箔，屬于電解銅箔的重要品類，也是鋰離子電池負(fù)極的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料。在鋰離子電池中，它既是負(fù)極材料的載體，也是負(fù)極電子的收集和傳導(dǎo)體，能夠?qū)㈦姵鼗钚晕镔|(zhì)產(chǎn)生的電流匯集起來，以產(chǎn)生更大的輸出電流。?從產(chǎn)業(yè)鏈看，鋰電銅箔上游為銅料、硫酸、添加劑等原材料以及陰極輥、生箔機(jī)、表面處理機(jī)等生產(chǎn)及配套設(shè)備；中游為鋰電銅箔制造；下游為應(yīng)用領(lǐng)域，其應(yīng)用于制造鋰離子電池，終端涉及新能源汽車、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。

資料來源：觀研天下整理

2.鋰電銅箔產(chǎn)量、銷量、銷售收入均上升

受益于終端新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展，近年來我國鋰離子電池出貨量不斷上升， 由2018年的102 GWh上升至2024年的1214.6GWh，年均復(fù)合增長率達(dá)到51.11%。1GWh鋰離子電池約需要使用600-800噸鋰電銅箔。隨著鋰離子電池出貨量增長，鋰電銅箔市場需求也在不斷上升。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、觀研天下整理

在下游需求推動(dòng)下，我國鋰電銅箔產(chǎn)量不斷上升，由2019年的13.8萬噸增長至2023年的51萬噸，年均復(fù)合增長率達(dá)到38.65%；同時(shí)其銷量和銷售收入也在持續(xù)增長，2023年分別達(dá)到50萬噸和424億元，同比分別增長26.24%和16.52%。此外，在2022年我國鋰電銅箔產(chǎn)量在電解銅箔產(chǎn)量中的占比已超過電子電路銅箔，成為電解銅箔市場第一大品種；2023年其產(chǎn)量占比進(jìn)一步提升，達(dá)到54.26%。

數(shù)據(jù)來源：中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔材料分會(huì)、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔材料分會(huì)、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔材料分會(huì)、觀研天下整理

3.鋰電銅箔行業(yè)加工費(fèi)下跌，未來有望回升

在新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)高度景氣推動(dòng)下，近年來我國鋰電銅箔生產(chǎn)企業(yè)紛紛擴(kuò)能擴(kuò)產(chǎn)，帶動(dòng)鋰電銅箔產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，由2019年的19.9萬噸上升至2023年的99萬噸，年均復(fù)合增長率達(dá)到49.35%。

數(shù)據(jù)來源：中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔材料分會(huì)、觀研天下整理

值得一提的是，由于產(chǎn)能不足，2021年我國鋰電銅箔供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)，使得其加工費(fèi)上漲；但到了2022年，其產(chǎn)能快速增長緩解了市場供給緊張的局面，全年加工費(fèi)下降約30%；其后，隨著產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，我國鋰電銅箔行業(yè)出現(xiàn)階段性產(chǎn)能過剩，加劇了市場競爭和內(nèi)卷現(xiàn)象，從而導(dǎo)致其加工費(fèi)頻頻下跌，大量企業(yè)的利潤率下滑甚至出現(xiàn)虧損，行業(yè)整體承壓前行。根據(jù)SMM 數(shù)據(jù)，2023 年6μm鋰電銅箔加工費(fèi)均價(jià)為2.53萬元/噸，同比下降39.99%；截至2024 年4 月29 日加工費(fèi)均價(jià)下降至1.75 萬元/噸，相較2023年同比下降30.83%。

2024年11月9日，中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔分會(huì)發(fā)布合理調(diào)整銅箔價(jià)格的倡議書。倡議書提到銅箔行業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象越發(fā)嚴(yán)重，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅低于行業(yè)平均成本。為防止“內(nèi)卷式”惡性競爭，中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔分會(huì)倡議企業(yè)合理調(diào)整銅箔產(chǎn)品價(jià)格。11月18日，中國電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔分會(huì)再次呼吁各銅箔企業(yè)應(yīng)盡快調(diào)整銅箔加工費(fèi)至成本區(qū)間以上，擺脫全行業(yè)虧損的惡性局面；同時(shí)頭部企業(yè)應(yīng)起到模范帶頭作用，控制產(chǎn)能釋放，努力做到“限產(chǎn)保價(jià)”。未來，隨著企業(yè)調(diào)價(jià)、新增產(chǎn)能投放減緩以及部分產(chǎn)能出清，我國鋰電銅箔加工費(fèi)有望上漲。

4.龍電華鑫領(lǐng)跑我國鋰電銅箔市場

我國鋰電銅箔行業(yè)集中度不高，2022年CR5約為53.8%。其中，龍電華鑫市場份額常年位居我國鋰電銅箔市場首位，2022年約為15.30%；其次為德福科技和嘉元科技，分別約為12.2%和11.2%。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、觀研天下整理（WJ）